Ziraat Yatırım 22 TL Hedef Fiyatlı Hisse Tavsiyesi 30 Ekim 2020

0
11
Ziraat Yatırım Hisse Önerileri

Aselsan 3Ç2020 Sonuçları (ASELS, Öneri: AL, HF: 22,00TL)

Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 17,40 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 22,00 TL

Aselsan’ın 2020 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,6 oranında artarak 1.146,8mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1162,8mn TL hem de piyasa beklentisi olan 1.133mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir.

Aselsan’ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,6 oranında artarak 3.192mnTL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan satışların maliyeti aynı dönemde %9 oranında artarken, brüt kar ise %5,4 oranında gerileyerek 685,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %25,8 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2019’daki 115,2mn TL’lik gidere karşın, kurlardaki yüksek artış kaynaklı 3Ç2020’de 1.138mn TL gelir kaydedilmiştir. (Aselsan’ın Eylül sonu itibariyle 3,6 milyar TL’lik yabancı para fazla pozisyonu bulunmaktadır) Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı 3Ç2019’daki 434,5mn TL’den 3Ç2020’de 1.603,4mn TL’ye yükselmiştir.

Şirket’in FAVÖK’ü ise üçüncü çeyrekte %11,2 oranında gerileyerek 542mn TL’ye inmiş ve FAVÖK marjı %20,2’den 3Ç2020’de %17’ye gerilemiştir. Özellikle marjı görece düşük olan projelerde yapılan hakedişler bunda ana etken olmuştur.

Finansman tarafında Şirket 3Ç2019’deki 109,8mn TL’lik finansman gelirine karşın bu çeyrekte 331,2mn TL finansman gideri kaydetmiştir. 118,8mn TL’lik vergi gideri sonrası şirketin ana ortaklık net dönem karı 1.146,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek yüksek kar rakamıyla birlikte Aselsan’ın Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,3 oranında artarak 2.988,4mn TL’ye ulaşmıştır

Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı, eldeki projelerdeki ilerlemelere karşın, eklenmeye devam eden yeni projelerin etkisiyle, Eylül ayı sonunda Haziran ayı sonundaki 9,5 milyar dolar seviyesini korumuştur.

Kaynak: Ziraat Yatırım

Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here